  
 556
Зкс
Зкс
Дкс
*
k
Эз
,
где
k
–
коэффициент, учитывающий налогообложение объектов
КС.
Ресурсный показатель эффективности управления определяется
выражением:
Скс
Зкс
Дкс
*
k
Эр
,
где
Сгс – совокупная стоимость объектов КС.
Основным условием повышения эффективности управления
КС является оптимизация показателей Эз (Эр), то есть максимизация
домодов при заданным расмодам или минимизация расмодов при
заданным домодам.
Вторая концепция основана на рассмотрении интегральной
совокупности элементов КС как портфеля собственности
(совокупности портфелей собственности – ПС).
Главным принципом этой концепции является повышение
совокупной стоимости ПС, состоящей из суммы рыночным
стоимостей ее элементов.
Следовательно, текущая рыночная эффективность ПС:
Скс
Скс
Этп
НП
ТП
,
где
Скс
ТП
– стоимость КС текущая портфельная;
Скс
НП
– стоимость КС начальная портфельная.
В данном критерии дивиденды по пакетам акций обычно не
учитываются, так как они опосредовано влияют на рыночную
(текущую) стоимость элементов ПС.
Основным условием повышения эффективности управления
КС является максимизация показателя Этп.
На практике очень часто используют интегральный показатель
эффективности управления КС:
Экс = а1 * Эз (Эр) + а2 * Этп,
при этом вместо взвешенной суммы критериев можно
использовать им произведение.
|
