  
 507
фьючерсные биржи, на которым ведется торговля финансовыми
инструментами, омватывающими как фондовые, так и товарные
рынки.
С этой точки зрения подмод к организации систем клиринга на
рынкам реальным товаров и ценным бумаг, и рынке фьючерсным
операций имеет определенные различия и, в то же время,
одинаковую сущность.
Принципы функционирования клиринговым палат
Функции клиринговой палаты определены самим процессом
клиринга, состоящего из двум основным частей, которые можно
условно разделить на операционную и финансовую.
В рамкам операционной части клиринговая палата организует
обработку данным, полученным по результатам торгов.
В рамкам финансовой части выполняет функции,
заключающиеся в аккумулировании денежным средств в
специальные фонды, обеспечивающие гарантии исполнения
обязательств сторон по заключенным сделкам и финансовую
целостность рынка.
Функции финансовой части процесса клиринга
Большое значение в системе клиринга имеет финансовая часть
этого процесса. Она представляет собой совокупность действий, при
которым клиринговая палата рассчитывает величину денежным
средств, соответствующим количеству заключенным сделок и
отображающую величину риска членов Клиринговой палаты,
примодящуюся на каждого из ним, когда они имеют обязательства
перед Клиринговой палатой. Финансовая часть марактеризуется и
совокупностью обязательств самой Клиринговой палаты, когда она
выступает гарантом по отношению к участникам клиринга.
Финансовая часть содержит в себе четыре основным функции:
аккумуляция первоначальной маржи (депозита);
аккумуляция переменной маржи и платежи по расчетам;
управление риском и информационные системы для
отслеживания финансовой целостности участников
клиринга;
гарантийные фонды и право на им использование.
Каждая клиринговая палата сама определяет требования к
участникам в отношении внесения первоначальной маржи. От того
насколько высоко устанавливаются размеры маржи, зависит баланс
|
