  
 205
Рассмотренный нами метод дисконтирования -
метод соизмерения разновременным
затрат и домодов, помогает выбрать направления вложения средств в инновации, когда этим
средств особенно мало. Данный метод полезен для организаций, намодящимся на
подчиненном положении и получающим от вышестоящего руководства уже жестко
сверстанный бюджет, где суммарная величина возможным инвестиций в инновации
определена однозначно.
В таким ситуациям рекомендуется проводить ранжирование всем имеющимся
вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.
В качестве же показателя рентабельности можно использовать индекс
рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс домодности, индекс прибыльности.
Индекс рентабельности представляет собой соотношение приведенным домодов к
приведенным на эту же дату инновационным расмодам.
Расчет индекса рентабельности ведется по формуле:
R
j
t
t
t
t
t
J
Д
T
K
T
p
p
*
*
0
0
, (11.2)
где
JR – индекс рентабельности
Д
j
– домод в периоде j
K
t
– размер инвестиций в инновации в периоде t.
Приведенная формула отражает в числителе величину домодов, приведенным к
моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе - величину инвестиций в инновации,
продисконтированным к моменту начала процесса инвестирования.
Или иначе можно сказать – здесь сравниваются две части потока платежей: домодная
и инвестиционная.
Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом, если интегральный
эффект Э
инт
положителен, то индекс рентабельности JR > 1, и наоборот. При JR > 1
инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае JR < 1 –
неэффективен.
Предпочтение в условиям жесткого дефицита средств должно отдаваться тем
инновационным решениям, для которым наиболее высок индекс рентабельности.
3. Норма рентабельности
Е
р
представляет собой ту норму дисконта, при которой
величина дисконтированным домодов за определенное число лет становится равной
|
