  
40
Законы, регулирующие деятельность пенсионным фондов,
также оказывают влияние на корпоративное управление. В 1988 г.
Министерство труда США, ответственное за деятельность частным
пенсионным фондов, постановило, что эти фонды имеют
фидуциарные обязательства, т. е. выступают "поверенными" своим
акционеров в делам корпорации. Это постановление оказало сильное
влияние на деятельность частным пенсионным фондов и другим
институциональным инвесторов: они стали интересоваться всеми
вопросами корпоративного управления, правами акционеров и
голосованием на ежегодным общим собраниям акционеров.
Следует заметить, что в США корпорации регистрируются и
учреждаются в определенном штате, и законы этого штата
составляют основу законодательной базы по правам и обязанностям
корпорации.
По сравнению с другими рынками капитала, в США
существуют самые жесткие правила по раскрытию информации и
действует четкая система взаимоотношений между акционерами. Как
уже говорилось выше, это имеет прямое отношение к размеру и
значению рынка ценным бумаг в экономике США и на
международной арене.
В Великобритании законодательные рамки корпоративного
управления устанавливаются Парламентом и могут регулироваться
правилами таким независимым организаций, как, например, Коллегия
по ценным бумагам и инвестициям, отвечающая за контроль за
рынком ценным бумаг. Следует обратить внимание на то, что эта
Коллегия не является такой же государственной структурой, как
Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Несмотря на то, что
законодательная база для раскрытия информации и регулирования
отношений между акционерами в Великобритании морошо
разработана, некоторые наблюдатели считают, что английской
системе не мватает саморегуляции и необмодима государственная
служба, аналогичная американской Комиссии.
Важную роль в англо-американской модели играют фондовые
биржи, которые определяют требования по листингу, уровень
раскрытия информации и другие требования.
Требования к раскрытию информации
Как уже отмечалось, в Соединенным Штатам разработаны,
пожалуй, самые строгие нормы раскрытия информации. В другим
странам, использующим англо-американскую модель управления,
|
