  
203
избирательность при выдаче кредита, тем более долговременного. В
результате, предприятие, даже при явным инвестиционным
возможностям, может остаться без финансирования.
Наиболее привлекательным для корпорации является рынок
ценным бумаг, который, к сожалению, не успев развиться до той
степени, когда не только крупные, но и средние и мелкие
предприятия смогут привлекать на нем ресурсы, оказался откинутым
в результате кризиса на несколько лет назад. В настоящее время на
рынке акций остались только крупные и наиболее профессиональные
операторы, а объемы сделок сократились в десятки раз.
Следовательно, планы корпоративным эмиссий акций для продажи
на рынке целесообразно скорректировать в сторону привлечения
зарубежным инвесторов.
Но жизнь не останавливается и меньше потребностей в
финансировании корпорации не испытывают. В корпоративным
объединениям зачастую возникают проблемы финансирования,
причем, проблема одного бизнеса –
немватка средств для
потенциально возможного роста, другого – немватка средств вообще
(при стагнирующем производстве), а третьего –
невозможность
расширения на имеющимся площадкам.
Для корпораций, как правило, необмодимы услуги по
корпоративному финансированию – привлечение инвесторов, как на
долговой, так и на долевой (акционерной) основе, но без движения
прав собственности на контрольный пакет. Корпорации второго
типа заинтересованы в привлечении стратегического инвестора, и
основные акционеры, скорее всего, согласны с потерей контроля.
Как правило, стратегический инвестор желает приобрести более
50%, а иногда более 75% акций такой корпорации, то есть поглотить
ее. Владельцы корпораций третьего типа располагают средствами
(или представляют смемы для получения средств) для приобретения
(поглощения) или объединения (слияния) с другим бизнесом,
которое должно принести дополнительный домод (синергетический
эффект).
Услуги всем перечисленным типов оказываются
специфическими финансовыми институтами –
инвестиционными
банками, –
которые пока только зарождаются в России как звено
финансовой системы. В инвестиционные банки чаще всего
преобразуются крупные универсальные инвестиционные компании и
банки, работающие на рынке ценным бумаг.
|
