  
 194
Следовательно, чистая текущая стоимость за годы реализации проекта равна: (160 *
0,909) + (160 * 0,826) + (160 * 0,751) = 398 млн. рублей.
Для принятия решения о целесообразности инвестиций в проект нужно найти
разность между чистой текущей стоимостью и первоначальной суммой инвестиций.
Рассматриваемый нами проект невыгоден, так как домод меньше, чем первоначальные
инвестиции в проект:
(398 - 480) = -82 млн. рублей.
Чистую текущую стоимость называют также «чистым приведенным домодом» (W).
Таблица 10.1.
Годовой отсчет,
начиная с
сегодняшней даты
1%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
1
0,990
0,909
0,870
0,833
0,800
0,769
0,741
0,714
2
0,980
0,826
0,756
0,694
0,640
0,592
0,549
0,510
3
0,971
0,751
0,658
0,579
0,512
0,455
0,406
0,364
4
0,961
0,683
0,552
0,482
0,410
0,350
0,301
0,260
5
0,951
0,621
0,497
0,402
0,328
0,269
0,223
0,186
6
0,942
0,564
0,432
0,335
0,262
0,207
0,165
0,133
7
0,933
0,513
0,376
0,279
0,210
0,159
0,122
0,095
8
0,923
0,467
0,327
0,233
0,168
0,123
0,091
0,068
9
0,914
0,424
0,284
0,194
0,134
0,094
0,067
0,048
10
0,905
0,386
0,247
0,162
0,107
0,073
0,050
0,035
13
0,879
0,290
0,163
0,093
0,055
0,033
0,020
0,013
Следует отметить, что существуют стандартные таблицы дисконтным множителей,
что облегчает процедуру дисконтирования и обоснование выбора проекта. Ниже приведен
(таблица 10.1.) фрагмент таблицы дисконтным множителей.
Как уже отмечалось, инновационные проекты должны отбираться с учетом
инфляционного фактора.
Инфляция как повышение уровня цен в экономике измеряется либо индексом
изменения цен, либо уровнем инфляции. Индекс изменения цен марактеризуется
отношением цен, а уровень инфляции - процентом повышения цен.
Рассматривая роль ставки процента в принятии решения об инновациям, мы
подспудно предполагаем отсутствие инфляции. Если имеет место инфляция, то существуют
различия между номинальной и реальной процентной ставкой.
Номинальная ставка -
это текущая рыночная ставка процента без учета темпов
инфляции или иначе это просто процентная ставка, выраженная в рублям(долларам США) по
текущему курсу.
|
